D&o- Seguros de Responsabilidad civil para para Directivos y Administradores

El error más extendido sobre el D&O es pensar que es un producto exclusivo para grandes empresas cotizadas. La realidad del mercado asegurador español contradice esa percepción de forma clara: la mayoría de reclamaciones contra administradores en España afectan a pymes, sociedades familiares y empresas de tamaño medio.

Cualquier empresa con un órgano de administración formal debería evaluar el D&O. En la práctica, es especialmente relevante en estos casos:

• Empresas con socios o accionistas externos: la entrada de un inversor o la existencia de socios que no participan en la gestión diaria aumenta la probabilidad de que una decisión de los administradores sea cuestionada.
• Empresas con financiación bancaria: los administradores de empresas con deuda significativa pueden ser reclamados personalmente por las entidades financieras si consideran que se les ocultó información relevante en el momento de la concesión del crédito.
• Empresas familiares con varios herederos: los conflictos sucesorios y las disputas entre ramas familiares son una de las fuentes más frecuentes de reclamación contra administradores en España.
• Empresas en proceso de crecimiento o reestructuración: las decisiones tomadas en momentos de cambio —ampliaciones de capital, fusiones, desinversiones— son las más expuestas a ser cuestionadas a posteriori.
• Empresas con empleados: las reclamaciones en materia laboral contra administradores —despidos improcedentes, acoso, discriminación— están cubiertas por el D&O y son más frecuentes de lo que se cree.

Conocer las exclusiones es tan importante como conocer las coberturas. El seguro D&O estándar no cubre:

• Las reclamaciones en las que se demuestre dolo o fraude por parte del asegurado. Si un tribunal constata que el administrador actuó con mala fe deliberada, la cobertura no opera.
• Las multas y sanciones de carácter punitivo impuestas por organismos reguladores, aunque sí los gastos de defensa en los procedimientos que las generan.
• Los daños físicos o materiales directos que no sean consecuencia de una decisión de gestión.
• Las reclamaciones relacionadas con situaciones conocidas antes de contratar la póliza: si la empresa ya tiene un litigio en curso en el momento de contratar el D&O, ese siniestro no quedará cubierto.

Este último punto tiene una implicación práctica importante: el D&O es más eficaz cuando se contrata de forma preventiva, no cuando ya hay problemas en el horizonte. Una empresa que espera a tener dificultades para contratar el seguro puede encontrarse con que las exclusiones por situaciones preexistentes dejan sin cobertura exactamente los riesgos que quería proteger.

El límite asegurado —el importe máximo que la aseguradora pagará en caso de siniestro— es uno de los parámetros más importantes de la póliza y uno de los más difíciles de calibrar sin experiencia en el mercado.

Un límite insuficiente puede dejar al administrador desprotegido en un siniestro de cierta entidad. Los factores que determinan el límite adecuado para cada empresa incluyen: el volumen de facturación y el tamaño de la plantilla, la complejidad de la estructura societaria, la existencia de financiación bancaria o de inversores externos, el sector de actividad y su exposición regulatoria, y el historial de conflictos societarios o laborales de la empresa.

En Oller Brokers analizamos el perfil de riesgo de cada empresa antes de recomendar un límite, sin partir de cifras estándar que no tienen en cuenta la realidad de cada negocio. La prima del D&O para una pyme de tamaño medio es, en la mayoría de los casos, significativamente más baja de lo que los administradores esperan: la relación entre coste y riesgo cubierto hace que sea una de las decisiones aseguradoras con mejor relación precio-valor para cualquier cargo directivo.